库存居高不下，尿素价钱保管低位运行

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　　着手：期货日报

　　现时，我国尿素市集呈现供应有余且库存高企的态势，需求端未见昭彰的利好身分。尽管出口有所归附，但在时候和总量方面均受到端正。基于此，尿素供大于求的风物短期难以更正，价钱仍将颓势运行。

　　库存居高不下

　　参加下半年，我国尿素价钱举座呈现震憾下行的走势。受价钱回落的影响，尿素的分娩利润渐渐被压缩。斥逐现在，固定床工艺尿素分娩平均吃亏为220元/吨，气头工艺尿素分娩吃亏为185元/吨，工艺较为先进的煤气化尿素分娩利润为155元/吨，行业举座利润水平不高。

　　由于行业利润回落，尿素企业的分娩积极性着落。斥逐9月17日，我国尿素分娩企业开工负荷为81.22%，较旧年同期着落3.98个百分点，较本年5月底的高位更是回落8.61个百分点。但是即使开工负荷回落，我国尿素的供应压力照旧较大。斥逐现在，我国尿素周产量为130万~135万吨，昭彰高于需求量，导致库存攀升。

　　从后期来看，9月底前期磨练的安设再行开车，尿素供应有望加多。不外，参加四季度，在工业用气护士以及分娩吃亏的双重作用下，气头工艺尿素开工负荷将会着落，这有助于缓解现时尿素供应多余的问题。

　　斥逐9月18日，我国尿素企业总库存量为116.53万吨，尿素口岸样本库存量为51.6万吨。受出口归附的影响，口岸库存有所着落。但是，现时尿素企业和口岸样本库存均权臣高于往年同期水平，行业需保管廉价以激动去库。

　　需求难有亮点

　　现时正处于储备冬季肥料的技术，农业需求渐渐归附。复合肥现在订单情况尚可，行业也存在利润，因此，开工负荷高潮，进而对尿素的需求有所加多。三聚氰胺的价钱虽在盈亏均衡线隔邻波动，但参加旺季，其开工负荷也呈现小幅高潮态势。

　　举座来看，尿素需求受季节性身分影响有所回暖，不外举座仍未达预期，下流备货积极性不高。现在，尿素周需求量在115万吨傍边，需求难以跟上供应的节拍，举座供大于求的风物依旧难以更正。

　　2000年以来，奉陪尿素产能的提高，我国缓缓从尿素净入口国回荡为净出口国。2014年和2015年，我国尿素出口量均特出千万吨，出口已成为我国尿素糜费的遑急构成部分。

　　由于始终处于供需紧均衡状态，我国尿素价钱波动较大，这无疑加多了农业分娩的本钱。

　　2024年，为保险尿素需求、平抑尿素价钱，我国暂停了尿素出口。数据线路，2024年，我国仅出口尿素25万吨，较2023年着落了399.47万吨，下滑幅度在94.11%。本年上半年，我国尿素出口量仅为7万吨。

　　跟着出口受限，我国尿素供大于求的问题驱动突显，进而导致其价钱执续走低。针对这一景况，我国渐渐放宽尿素出口策略。按照现时的策略，本年度我国仅在5—9月的淡季允许尿素出口，且出口总量不得特出200万吨，同期尿素出口践诺配额制。

　　跟着尿素出口策略的缓缓放开，我国尿素出口得以归附。数据线路，7—8月，我国累计出口尿素137万吨，同比加多74万吨，增幅为117.46%。不外，商量到出口总量暂定200万吨，9月后便不行赓续出口，因此，即使9月将剩余的63万吨出口额度系数用完，对尿素市集的举座供需风物影响也较为有限。

　　总而言之，尽管我国尿素出口有所归附，需求也受季节性身分驱动呈现回暖态势，但供大于求的问题并未取得昭彰改善。一方面，我国尿素出口存在额度端正与时候端正，参加四季度后尿素出口再度受限，这使得出口端对尿素供需风物的影响既顷刻又有限；另一方面，尿素需求虽有回暖迹象，但力度未达预期。受上述身分的综联贯用，我国尿素供大于求的风物难以扭转，短期价钱仍将低位运行。（作家单元：弘毅物产）

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