华尔街见闻

　　郭明琪以为，Apple Intelligence对iPhone销售并无太大匡助。iPhone的营收因居品组合合手续改善而对消了出货量下滑，但这一政策的有用性已插足倒计时。2025财年第一季度财报中iPhone营收运行着落即是一个警示信号。

　　周日，“最懂苹果的分析师”郭明琪暗示，iPhone的营收因居品组合合手续改善而对消了出货量下滑，但这一政策的有用性已插足倒计时，Pro机型占比弗成能无特别地提高。

　　Apple Intelligence对iPhone销售并无太大匡助

　　好意思国事当今群众提供Apple Intelligence最具代表性的地点。另外，以尚未提供Apple Intelligence的日本市集算作对比。

　　假定Apple在不同区域销售的居品组合比例雷同，况兼忽略汇率与列国价差，那么营收比重与出货比重应该相通。此外，假定好意思国占好意思洲总销售/出货量约75%。这些假定固然不够精确，但用来判断趋势仍是填塞。

　　凭据Apple 1月30日的财报以及上述假定：

好意思国占群众iPhone出货量：2024年第四季度为31.8%，2023年第四季度为31.7%。 日本在2024年第四季度与2023年第四季度占群众iPhone出货量永诀为7.2%与6.5%。

　　凭据我最新的产业拜访，群众2024年第四季度的iPhone 16系列出货量与2023年第四季度的iPhone 15系列出货量永诀约为6600万部与6800万部。

　　整理上述信息，不错得回下表。

　　从上表不错看出，新款iPhone在好意思国2024年第四季度的出货量略有同比着落。很真义的是，莫得提供Apple Intelligence的日本市集反而在2024年第四季度iPhone出货量杀青了高个位数的同比增长。

　　此估算的潜在缺欠开始于上述假定，但不错合理执行，即使好意思国市集iPhone出货量在2024年第四季度杀青了同比增长，幅度也应该有限。此外，要是同期参考第三方拜访得出的Apple Intelligence用户酷爱不高的论断，与我的上述论断是一致的。

　　iPhone的营收因居品组合合手续改善而对消了出货量下滑，但这一政策的有用性已插足倒计时

　　凭据我的产业拜访，合座iPhone在2024年第四季度的出货量着落了约5.8%，但iPhone营收仅在2024年第四季度同比着落0.8%，原因在于iPhone在2024年第四季度的居品出货组合进一步优化。

　　以新式号Pro系列占总出货量而言，从2023年第四季度的54%显赫晋升至61%。此外，购买Pro系列的用户有很粗略率会聘请涨价购买更高存储空间的版块，因此Pro系列对平均单价的孝敬超过显赫。并不是每家公司齐能实行通过提高单价来对消出货量下滑以督察营收的政策，这需要具备强大的品牌力。

　　辩论词，Pro机型占比弗成能无特别地提高，2025财年第一季度财报中iPhone营收运行着落即是一个警示信号。要是Apple不袭击iPhone居品与销售政策，按照这一趋势发展下去，2026年就可能会看到iPhone营收出现中个位数的同比着落。

　　风险领导及免责条件

　　市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资无情，也未议论到个别用户特等的投资目标、财务现象或需要。用户应试虑本文中的任何成见、不雅点或论断是否适合其特定现象。据此投资，株连自夸。

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株连剪辑：凌辰

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